Les fondamentaux de l’évaluation d’entreprises - 100% à distance

Décrypter les 3 principales approches d’évaluation d’une entreprise Identifier les points forts et points faibles de chaque méthode en fonction du contexte Analyser les facteurs de création de valeur d’une entreprise

Démarrer (Activités individuelles de démarrage – 20min)

• Autopositionnement en termes de maîtrise de l’évaluation d’entreprises
• Recherche d'informations guidées : au sein du lexique proposé par bpifrance (https://bpifrance-creation.fr/abecedaire), rechercher la définition des termes suivants :
  • comptes annuels, compte de résultat, bilan, tableau de financement
  • actif net comptable, actif net corrigé, capitaux propres, fonds propres, endettement, engagements hors bilan
  • soldes intermédiaires de gestion, excédent brut d’exploitation (EBE), résultat d’exploitation, résultat net, cash flow
  • valorisation, valeur de rendement, valeur patrimoniale
• Lecture préalable : Interview - L’évaluation financière d’entreprises (https://finance-gestion.efe.fr/2012/11/06/interview-de-philippe-giraudon/)
• Visionnage de vidéo : Évaluer une entreprise - 1ère vidéo : Présentation des méthodes d'évaluation d'entreprise (4 min) et 2ème vidéo : La création de valeur (6 min) https://www.bpifrance-universite.fr/formation/evaluer-une-entreprise/

Découvrir & Partager (Classe Virtuelle 1 – 3h)

• Définir le concept de valeur : valeur d’usage/d’échange, de marché/comptable, financière/stratégique, actionnariale/partenariale, Valeur d’entreprise/Valeur des Capitaux propres et Prix d’une entreprise
• Identifier les objectifs, contextes, utilisateurs et les sources d’information d’une évaluation
• Réaliser un diagnostic de l’entreprise, une analyse stratégique
• Cerner l’environnement de l’entreprise et les déterminants de la Valeur

Découvrir les principales approches de méthodes de valorisation d’entreprises

• La méthode patrimoniale
  • Objectifs et principe
  • Revue des actifs, des passifs et du hors bilan : principaux postes à cibler
  • Intérêt et limites
• L’approche analogique ou méthode des multiples ou des comparables
  • Principes et méthodologie
  • Multiples conduisant à la Valeur d’Entreprise et multiples conduisant à la Valeur des Capitaux propres
  • Comparaisons boursières et transactions comparables
  • Intérêt et limites

S'entrainer & Pratiquer (Activités individuelles de pratique – 2h30)

• Préparation d’un bilan économique/financier d’une société
• Évaluation d’une entreprise par la méthode patrimoniale
• Évaluation d’une entreprise par la méthode analogique/des multiples/des comparables

Découvrir & Partager (Classe Virtuelle 2 – 3h)

• La méthode d’actualisation des « flux »
  • Méthodes fondées sur les flux de trésorerie (DCF) : méthodologie, préparation de prévisions financières/d’un plan d’affaires, calcul des Free Cash Flows, choix d’un horizon, calcul d’une Valeur Terminale et actualisation
  • Méthodes fondées sur les dividendes
  • Intérêt et limites
• Quand appliquer une prime ou une décote aux valeurs obtenues
• Les méthodes sectorielles clefs dans la pratique
• Les principaux points d’attention et les meilleures pratiques pour chaque méthode
• Appréhender les difficultés d’appréciation de la dette financière nette

Ancrer & Renforcer (Activités individuelles de pratique – 2h30)

• Estimation de la Valeur d’entreprise et des Capitaux p