Financement des actifs immobiliers

Identifier les principales étapes dans l'acquisition d'un bien immobilierÉtudier les différents financements éligibles Choisir le financement adapté

Analyser le marché de l'immobilier

Connaître les différents types de placements

• Placements directs et indirects
• Produits dérivés sur indices immobiliers

Identifier les types d'investisseurs

• Investisseurs privés : motifs de jouissance et d'investissement
• Investisseurs institutionnels : fonds de pension et compagnies d'assurances
• Fonds non cotés et fonds cotés
• L'État et les entreprises

Maîtriser l'ingénierie financière liée aux opérations immobilières

Déterminer les cash flows d'un projet immobilier

• Rappel simplifié sur les états financiers
• Définir les hypothèses et variables fondatrices : le bail et ses clauses, les charges de copropriété et de gestion…
• Évaluer les frais de transaction : acquisition / cession

Exercice d'application : méthodologie pour construire le cash flow avec illustration sur un fichier excel

• Évaluer le coût du capital et les produits de financement : fonds propres, dette bancaire...

Calculer la rentabilité financière d'un projet immobilier

• Identifier les différentes catégories d'investissements
• Analyser les critères d'un investissement immobilier : classification d'actifs, qualité d'équipement et localisation géographique
• Analyser le critère de stratégie financière : notion de retour sur capital investi ou notion de rendement normatif
• Identifier les indicateurs : ROI, payback, valeur actuelle nette et taux de rendement interne

Exercice d'application : calcul de la rentabilité d'un projet d'acquisition

Identifier et arbitrer entre les différentes sources de financement

Maîtriser les mécanismes classiques de financement

• Le financement par fonds propres
• Le financement bancaire classique

Analyser les différentes techniques de financements structurés immobiliers et leurs caractéristiques

• Les techniques d'externalisation des actifs immobiliers : crédit-bail, sale et lease-back…
• Les marchés de capitaux :  Société d'Investissement Immobilier Cotée, titrisation immobilière
• Les partenariats public-privé immobiliers : les projets concernés, spécificités et déroulement de l'opération

Choisir entre les différents modes de financement

• Les avantages et les limites de chacun des modes de financement
• Les critères à étudier
• Les leviers recherchés, impacts sur le bilan, aspects réglementaires et fiscaux…

Exercice d'application : choix du financement approprié pour différents biens immobiliers en fonction des paramètres de l'opération