Évaluer les actifs immobiliers

Cerner le rôle de l'expertise immobilièreMaîtriser les méthodes d'évaluation d'un actif immobilier Déterminer la valeur intrinsèque d'un immeuble grâce à la méthode des Discounted Cash Flows (DCF)

Recourir à l'expertise immobilière

• Les obligations en matière d’expertise pour les sociétés cotées
• L’expertise judiciaire : le principe du contradictoire

Analyser les méthodes traditionnelles d'évaluation

Maîtriser la méthode par comparaison directe au marché

• Sélectionner les biens comparables : la procédure à suivre
• Définir les critères à prendre en compte
• Recenser les limites de cette méthode

Cerner les mécanismes de la méthode par le coût de reconstitution

• Champ d'application
• Définition des trois méthodes de calcul

Évaluer l'actif par la méthode du bilan promoteur

• Champ d'application et fonctionnement
• Sa pertinence pour les immeubles d'exploitation
• Identifier les actifs concernés

Exercice d'application : évaluation d'un actif immobilier par les méthodes traditionnelles

Maîtriser les méthodes d'évaluation pour des immeubles de placement

Utiliser la méthode par capitalisation

• Connaître la méthode par capitalisation
• Définir le loyer, la valeur locative et le revenu net
• Calculer les revenus générés par l'immeuble
• Appliquer les nouveaux indices
• Choisir le taux de capitalisation à appliquer

Maîtriser la méthode des Discounted Cash Flows (DCF)

• Intégrer les présupposés de la méthode DCF
• Distinguer les différents taux : capitalisation, rendement et actualisation
• Modéliser les flux de trésorerie attendus et la valeur terminale
• Estimer le flux normatif
• Le taux d'actualisation à retenir
• Appliquer ou non des taux différents selon les immeubles

Exercice d'application : évaluation d'un immeuble commercial et détermination des facteurs qui font varier la valeur de l'immeuble

Appliquer les normes comptables

Appliquer la norme IAS 16

• Champ d'application et objectif
• L'amortissement par composant : définition et impact pour les entreprises

Maîtriser les spécificités de la norme IAS 40

• Le traitement comptable pour les immeubles de placement
• Le modèle de la juste valeur

Définir les principes de la norme IAS 17

• Les règles applicables aux immeubles détenus faisant l'objet d'un contrat de location
• Les conséquences